Sale and lease back (letterlijk vertaald "verkoop en huur opnieuw") is een financieringstechniek waarbij de eigenaar van een actief (bv. machines of bedrijfspand) dit actief verkoopt aan een derde partij, om het vervolgens opnieuw te huren van deze koper tegen vooraf bepaalde modaliteiten.
Op deze manier komen er liquiditeiten beschikbaar die kunnen bijdragen aan de financiering van de overname en ook de verdere snellere groei van het bedrijf n.a.v. de overname. Tegelijk behoudt de onderneming de controle over deze activa (de machines of het vastgoed), waardoor er operationeel niets hoeft te veranderen.
Vooral met sale and lease back oplossing voor onroerend goed kan een hogere loan to value "LTV" en langere looptijden worden bereikt dan met klassieke hypothecaire financieringen.
"LTV" Loan To Value is een begrip dat door vele bankiers wordt gehanteerd. Dit is een verhouding die aangeeft hoeveel krediet werd verstrekt ten opzichte van de waarde van het onderpand. De LTV wordt uitgedrukt als percentage en geeft aan hoeveel van de waarde van het onderpand door de lening is gedekt. Bijvoorbeeld, als het vastgoed een waarde heeft van EUR 1,000,000 en de lening bedraagt EUR 800,000 is de LTV 80%.
Hoe kan een sale and lease back bij dragen tot een vlottere overname?
Sale and Lease back verhoogt de liquiditeit door de realisatie van stille reserves of verborgen meerwaarden. Vooral in de post "bedrijfsvastgoed" van gevestigde ondernemingen komen regelmatig grote niet uitgedrukte meerwaarden of verborgen reserves voor. De verkoper wenst dat deze latente meerwaarde deel uitmaakt van de overnameprijs. Voor de koper is het niet makkelijk om hiervoor een gepaste financiering te vinden.
Ook bij andere "vaste activa" - zoals machines - treft men vaak activa aan die fiscaal maximaal zijn afgeschreven. Hierdoor is de boekwaarde zeer gering, maar is de werkelijke waarde vaak aanzienlijk hoger. Een Sale and Lease Back maakt deze verborgen meerwaarden voor de onderneming duidelijk zichtbaar.
Wie is de tegenpartij voor een Sale and Lease back?
In de praktijk merken we dat bij een Sale and Lease back van roerende activa de financiering in de meeste gevallen wordt afgesloten met een gespecialiseerde leasingmaatschappij die deze activa aankoopt en onmiddellijk weer terug leased aan de gebruiker.
Voor een Sale and lease back van onroerende goederen zijn er meerdere gespecialiseerde professionelen in bedrijfsvastgoed die zulke activa in portefeuille nemen.
Voor meer informatie en advies, contacteer:
guido.seghers@overnamemarkt.be
.jpg)
Guido Seghers
Manager NV Overnamemarkt
Willebroekkaai 37:
1000 Brussel
02 212 25 82
0495 59 81 19
guido.seghers@overnamemarkt.be
