Financieringsbronnen bij overname KMO

Ben je een startende ondernemer op zoek naar financiering voor een bedrijfsovername? Of ben je al eigenaar van een bedrijf en heb je een goede financieringsbron nodig voor je overnameplannen? Een combinatie van verschillende financieringsbronnen kan een goede oplossing voor je zijn. In dit artikel verkennen we enkele belangrijke financieringsopties die je kunt overwegen bij een bedrijfsovername.

Verschillende financieringsbronnen:

1. Eigen middelen

Als ondernemer moet je eerst je eigen geld investeren, omdat banken en investeerders willen zien dat je bereid bent risico te nemen. Het bedrag dat je zelf inbrengt, kan afkomstig zijn van spaarrekeningen, beleggingen of de overwaarde (*) van je woning.

2. Banklening - investeringskrediet

Een banklening is de voordeligste financieringsbron en daarom de meest gekozen optie. Bereid je goed voor voordat je naar de bank gaat door een duidelijke berekening van je terugbetalingscapaciteit en een gedetailleerd businessplan met alle financieringsbehoeften voor te leggen. Banken waarderen realistische scenario's meer dan optimistische voorspellingen.

3. Investeerders - risicokapitaalverschaffers

Investeerders verstrekken kapitaal (eigen vermogen) of achtergestelde leningen. Ze worden mede-aandeelhouder en bieden vaak ook toegang tot een waardevol netwerk en marktkennis. Veelvoorkomende investeerders in KMO's zijn participatiemaatschappijen, informele investeerders en family offices.

Overweeg vroeg in het proces of je een externe investeerder aan boord wilt nemen, want hun betrokkenheid kan het vertrouwen van de bank vergroten. Het is altijd nuttig om meerdere financieringsbronnen te combineren. Lees hierover meer in ons artikel over financieringsmixen.

4. Achtergestelde lening

Als bankfinanciering niet voldoende is, kan een achtergestelde lening een mogelijke financieringsbron zijn. Dit is een lening die "achtergesteld" of "gesubordineerd" is en die pas wordt terugbetaald nadat andere financiële verplichtingen zijn voldaan.

Een achtergestelde lening kan helpen als het totale bedrag niet volledig kan worden gefinancierd met eigen middelen en een banklening. Een bijzondere vorm van een achtergestelde lening is een (gedeeltelijk) uitstel van betaling die door de verkoper wordt verleend om de koper te helpen zijn overnamefinanciering rond te krijgen. Dit wordt een 'vendor loan' genoemd (vrije vertaling 'verkoperslening').

5 Earn-out

Bij een vendor loan is de uitgestelde betaling onvoorwaardelijk, maar bij een earn-out is een deel van de koopsom afhankelijk van de toekomstige prestaties van het bedrijf.

6. Banklening - investeringskrediet

Als financiering elders moeilijk is, kan je eigen netwerk wellicht helpen. Goede afspraken over rente en terugbetaling zijn essentieel. Bedenk echter wel of je relatie bestand is tegen mogelijke tegenvallers.

Een bijzondere vorm van lening die door relaties van de koper (of verkoper) kan worden verstrekt, is de zogenaamde win-winlening.

(*) Overwaarde ontstaat wanneer de actuele marktwaarde van het vastgoed hoger is dan het uitstaande bedrag van de hypotheeklening. Het vertegenwoordigt het positieve verschil tussen de waarde van het onroerend goed en de resterende hypotheekschuld. Deze overwaarde kan van belang zijn bij het verkrijgen van een bijkomende persoonlijke lening met een 2de rang hypotheek.